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铁矿重启涨停潮,Vale停产知多少?

2019-02-27 15:03:49 来源:要资讯 作者: 浏览量:377

铁矿石在第三个交易日迎来涨停,导火索在于淡水河谷公司承诺,将关闭近10%的铁矿石产能,以避免再出现溃坝事故类似事件。

据巴西媒体最新报道,事故已造成至少58人死亡,305人失踪。该矿区隶属世界第一大铁矿石生产商淡水河谷,公司方面最新确认,截至1月27日18时,361人已被发现,305人依然下落不明,16人经法医研究所确认死亡。

此次矿难已属于重大安全事故,这是淡水河谷三年来第二次发生类似事件。早在2015年11月,淡水河谷和必和必拓合资的Samarco尾矿同样发生了一起溃坝事故,出事的矿山至今没能复产。

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很有意思的是,从总量上来讲淡水河谷的铁矿石产量一直处于增产周期,尤其是S11D项目在2018年撑起大部分增量,上图红线划出的就是此次发生矿难的矿区。


去年淡水河谷2018年铁矿石计划产量达3.9亿吨,2019年产量目标将达到峰值4亿吨。按此推算,淡水河谷削减的铁矿石产能将达到4000万吨左右。


淡水河谷同样将增加其他地区的铁矿石产量,弥补溃坝矿区停产影响。


2019年Vale的原产量计划为增产1000万吨至4亿吨,北部系统增产2000万吨,北部外系统减产1000万吨。Vale近几年在矿区上有意增产北部矿区、压减南部矿区产量,所以很有可能在遭遇此次矿难后,可以把关停产能直接并入南部矿区的减产计划中,继续增产北部矿区,但由于矿难关停产能巨大,对Vale总体的产量来看依然有较大的影响。


即使加上Vale本身较厚的矿石库存,从2018年3季报来看,铁矿石库存还有近2000万吨,也不足以完全覆盖掉当下预期的停产计划,Vale宣布将加快S11D的增产计划,但是预计2018年S11D已经达到5500万吨水平,原计划2019年增产至7000-8000万吨,2020年达到满产的9000万吨,如果想填补这个大坑,莫非能在今年直接推至满产?今日铁矿石打板最大的底气也在于此。

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2019年全球铁矿石呈现供需基本平衡的状态,2019年四大矿山预估的铁矿石供给增量在2500-3000万吨,主流矿山产能扩张周期进入尾声阶段,并且各大矿山会进一步提升铁矿石质量来提高矿价。


此次矿难事故给予了新的推动刺激,铁矿在黑色其他品种没有故事可将的状态下仍成为强势品种。年后下游钢厂复工,在开工需求支撑下,预计仍会保持偏强走势,可以关注矿石5-9正套机会做多。