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股市走强,市场利率有望上升

2019-03-07 17:12:42 来源: 作者:黄李强 浏览量:848

图表:上海银行间同业拆放利率

期限

3月6日SHIBOR

较2月27日变化

单位

%

BP

O/N

2.074

-58.00

1W

2.488

-26.20

2W

2.488

-39.90

1M

2.703

1.70

3M

2.750

-0.60

6M

2.850

-0.20

9M

2.950

-0.40

1Y

3.053

-0.80

资料来源:全国银行间同业拆借中心

进入三月,随着春节和月底的资金需求高峰结束,本周国内市场利率呈现全面下降的态势,其中短期利率下降幅度明显。截止36日,上海银行间隔夜、1周、2周、3月、6月、9月、1年期利率分别报收2.074%2.488%2.488%2.75%2.85%2.95%3.053%,较227日分别下降5826.239.90.60.20.40.8个基点;1月期利率报收2.703%,较227日上升1.7个基点。

    随着阶段性的资金需求高峰结束,本周央行暂停逆回购操作,而本周央行共有2200亿元的逆回购到期。不仅如此,本月央行有两笔中期借贷便利到期,额度分别为1055亿元和3270亿元,到期时间均为上半个月。因此近两周央行将向市场回笼6525亿元。与此同时,在2019年政府工作会议中,政府下调企业增值税率,这扩大了企业的利润,刺激了企业的消费和扩大再生产。在这种情况下,企业对于资金的需求将会相应的上升。不仅如此,近期股市表现强势,225日之后两市融资买入额已经维持在千亿元的水平,接近2014年牛市的水平。在这种情况下,近期市场的风险偏好明显上升,不论企业还是个人对于资金的需求将会相应增加,近期市场利率的下降只是暂时的,后期市场利率上升的概率较大。



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