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资金观察:市场信心回暖,利率有望持稳回升

2019-04-04 14:03:25 来源: 作者:黄李强 浏览量:218

图表:4月3日SHIBOR较3月27日变化

4月3日SHIBOR较3月27日变化

期限

SHIBOR

涨跌

单位

%

BP

O/N

1.663

-62.3

1W

2.357

-44

2W

2.403

-52.9

1M

2.697

-14.6

3M

2.767

-5.2

6M

2.818

-3.9

9M

2.909

-3.1

1Y

3.044

-3

资料来源:WIND资讯

进入四月份,随着季末资金需求高峰的结束,国内市场利率持续下降。截止43日,上海银行间同业拆放利率较上一周全面下降。其中隔夜、1周、2周、1月、3月、6月、9月、1年期利率分别报收1.663%2.357%2.403%2.697%2.767%2.818%2.909%3.044%,较327日分别下降62.34452.914.65.23.93.13个基点。

后期来看,随着季末的结束,银行的考核压力消除,市场的资金供应将会恢复之前的状态。加之,缴税、缴准要到月中,市场重要的资金需求高峰节点已经度过。股市方面,近期国内股市持续上涨,上证综指临近3200点,市场两融业务需求持续增加,资金开始流入股市,这客观上增加了市场的货币需求量。国内经济方面,国家统计局公布的数据显示,三月份制造业PMI指数为50.5,较二月份回升1.3个百分点,创201810月以来新高。PMI指数不仅大幅回升,并且重新站上荣枯线的上方,这使市场对国内经济回暖的预期不断加强,进一步刺激了投资和消费。加之,政府将增值税下调之后,企业的负担降低,虽然在短期内对于市场很难产生直接影响,但是对市场心理的支撑还是较为明显。

综上所述,进入二季度,季末因素消除之后,市场利率出现了大幅下降的态势。但是,考虑到股市大幅上涨、国内经济数据向好、降税政策刺激市场,市场的资金需求量将会上升,利率在下周有望持稳回升。


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